为的科技硬实力和“不差钱”在公众心目中早已留下了深刻的印象。9月11日，华为在国内首次发行公募债券，迅速引起热议，成为刷屏新闻。其实早在此之前，华为已经多次在国外发行债券。华为本次共注册两期中期票据，各募集30亿元。这60亿元将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。

华为表示，目前公司经营稳健，现金流充裕。华为一直坚持通过合理的融资布局，持续优化资本架构，以确保公司财务稳健。

根据《华为投资控股有限公司（下称“华为”）2019年度第一期中期票据募集说明书》（下称“《募集说明书》”），在此期中期票据发行前，华为共发行了六期债券。其中，尚未到期的四期美元债券合计金额为45亿美元；两期在香港发行的合计26亿元“点心债”已经兑付。《募集说明书》还显示，华为近三年及一期的研发费用分别达到763.75亿元、896.66亿元、1014.75亿元和565.97亿元，逐年增加的原因主要在于公司持续加大5G、云、人工智能及智能终端等面向未来的研发投入。

截至今年6月底，华为有息债务合计为964.311亿元，其中长期借款435.11亿元；公司银行理财和结构性存款余额为555亿元，货币市场基金余额为143.9亿元，债券投资余额为11.24亿元，合计710.14亿元；公司及下属子公司获得金融机构折合人民币约2080亿元的授信额度，已使用约978亿元，未使用授信额度1102 亿元。

在利润率方面，华为近三年的毛利率虽呈略微下降趋势，从40.13%降至38.84%，但营业利润率和净利润率均呈逐年上升趋势，分别从8.81%和7.15%升至10.47%和8.3%。

据该业内人士介绍，华为此次拟发行的中期票据在9月11日申请注册，尚未进入审批阶段。“优质债券，估计利率会比较低。”

曝光五大华为“内幕”

值得一提的是，随着华为国内债市首秀，公司国际知名通信企业的家底也首度曝光。

一、华为七成员工超30岁

据募集说明书，截至2018年底，公司全球员工总数约18.8万人，来自全球近160个国家和地区。其中从事研究与开发的人员约8万名，约占公司总人数45%。

值得一提的是，华为30岁以上员工超七成，其中约69%员工为30岁-50岁。

二、一半员工持股

华为员工持股一直备受国内众多科技企业推崇与学习。如今，华为员工持股具体情况不再是秘密。

募集说明书显示，2018年12月28日，华为注册资本为222.37亿元，华为工会委员会持股98.99%，创始人、总裁任正非持股1.01%。

截至2018年末，员工持股计划参与人数为96768人，参与人均为公司员工，任一持股员工的出资额均不超出公司总股本的5%，以此计算，公司参与员工持股的人数比例约为53%。

华为工会履行股东职责、行使股东权利的机构是持股员工代表会。持股员工代表会由任正非、孙亚芳、梁华、郭平、徐直军、胡厚崑、孟晚舟、丁耘、余承东等115名持股员工代表组成，代表全体持股员工行使有关权利。

三、华为终端上半年业绩倍增

尽管半年度业绩会，华为披露了公司手机出货情况，但并未公布公司终端业务营收情况。

募集说明书显示，截至2019年6月末，华为终端（深圳）有限公司合并口径总资产2312.91亿元，总负债1805.23亿元，所有者权益507.68亿元。2018年，该公司合并口径营业收入3291.41亿元，净利润114.10亿元。2019年1-6月，该公司合并口径营业收入2110.57亿元，净利润112.35亿，换言之，今年上半年华为终端净利已接近其去年全年净利了。

说明书还显示，目前，华为终端手机产品销售盈利模式为：一部分产品供应国内外公开市场渠道伙伴和电信运营商，通过零售伙伴店面、电器卖场和运营商店面进行销售，该部分销售占终端业务收入比重约80%，公司赚取终端产品批发价格与生产成本之间的利润价差；另外一部分则直接面向终端个人客户，主要通过自营电商平台和直营店进行销售，销售收入占终端业务收入比重约20%，公司赚取终端产品零售价格与生产成本之间的利润价差。

四、智能手机行业迎洗牌期

募集说明书首度曝光了华为智能手机最近三年来的整体销售情况。今年上半年出货1.18亿台，同比增长24%。华为消费者业务主要提供的产品包括手机、个人电脑和平板电脑、可穿戴设备、移动宽带终端、家庭终端和消费者云等。2016-2018年全年及2019年上半年，消费者业务营业收入分别为1802.19亿元、2385.08亿元、3460.98亿元和2184.64亿元，持续保持高速增长。

华为预判，全球智能机市场经过过去几年的飞速发展，将进入平稳发展期。随着5G产业商用加速，后续几年智能机市场恢复增长，全球销售金额将超过5000亿美元，智能手机仍是价值最大的消费电子产品。而从竞争来看，智能手机市场已经从增量竞争转入到存量竞争的后智能机时代，进入到激烈的洗牌阶段。Top厂商可以拿到更好的供应链资源、有更大的创新研发投入，生产出更具竞争力的产品，所以“强者恒强”，市场份额向Top厂商集中。

五、5G投入超40亿美元

募集说明书显示，在5G领域，华为投入5G技术研究已超过10年，累计投入超过40亿美元。率先构建了5G规模商用能力，做到5G极简部署、极简站点、极致体验，以及使维护更智能。

截至2019年6月末，华为已和全球领先运营商签定了50个5G商用合同，15万多个5G基站发往世界各地。

另外，在智慧城市领域，华为企业业务助力全球40多个国家和地区，200多个城市开展智慧城市建设。